5月15日，佛山照明（000541）举行了2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。会上，投资者重点关注了应收与存货周转、产能与车灯业务扩张、以及智能化与海外渠道布局。
一、财务与资产运营
针对应收与存货问题，公司披露：应收款项余额33.22亿元，较年初下降4.42%；应收账款周转率提升至2.59。存货期末余额21.64亿元，同比增长6.62%。公司措施：完善客户信用风险管理体系、推行客户分级分类管理、动态信用评估；严格合同审批与账期管控、常态化账款催收；坚持以销定产、优化生产及备货节奏、加快呆滞库存梳理处置、优化库存结构。 营业与回款相关数据：2026年一季度照明业务营收同比增长7.32%；出口在手订单同比增长22%。 分红与市值管理：累计现金分红59.31亿元（含2025年度）；公司章程规定年现金分配不少于当年可分配利润的30%。公司表示将审慎评估B股回购注销方案，此前曾实施过B股回购注销。
二、产能与车灯业务
公司产能布局：生产基地包括佛山（883403）高明、重庆、浙江嘉兴，海外泰国基地加快建设并投产。海洋照明与体育（884258）照明专项产能已初步建成并投产。公司表示将坚持“以销定产”，动态优化产能布局。 车灯业务：年产能超500万台套。2025年车灯营收22.26亿元，同比增长5.63%，占总营收25.30%。2025年获得10余个中高端车型新项目和模组新项目。车灯整体毛利率为13.26%，同比下滑。公司将深耕头部自主及新能源（850101）车企，推进高附加值智能车灯产品及产能规模化释放。
三、技术、渠道与供应链应对
研发与技术：2025年研发投入5.6亿元，占营业收入6.37%。研发重点为绿色化、智能化、健康化；主攻智能健康照明、绿色节能、动植物照明与航空照明等领域；公司目标为每年推出一批高附加值新产品。技术布局包括全龄友好健康光、物联网（885312）智慧互联、智能多模传感控制、高光效光源与低功耗驱动。 渠道与市场：线下以“特战区”深耕终端并推动“橙色行动”；2026年一季度国内线下通用照明营收同比增长超5%、环比增长18%。线上电商：2025年电商营收同比增长超20%，2026年一季度提升至39%。工程渠道已中标多家大型集团和设计院项目，落地单体超百万的标杆工程。海外市场：产品覆盖120多个国家与地区；2025年海外营收18.30亿元，占比20.80%。公司战略为“深耕新兴市场+巩固成熟市场”，依托泰国基地拓展东南亚、中东、拉美，同时稳固欧美市场。 供应链与成本控制：公司指出2025年国内LED（884095）行业产值同比下滑1.1%，照明产品出口额同比下滑约11%，且面临大宗商品价格上涨带来的成本压力。应对措施包括原材料价格动态预判、集中采购与锁价备料、供应商战略谈判与结构优化、全流程供应链管理、产品设计优化与新材料替代。 组织与管理改革：公司提出“强队伍、激活力、提效能”目标，推进人才与激励机制改革、组织架构优化、SAP系统优化、CRM建设与AI场景应用。
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