截至2025年4月30日，中国照明产业链相关上市公司的2024年年报业绩相继出炉。本文共整理了103家A股上市公司，7家H股上市公司和75家新三板上市公司等合计185家照明产业链相关上市公司的年报业绩。笔者尽量精准地提炼出其照明产业链相关的业务情况并做了相关业绩排名，以供参考。在企业数量浩如烟海的照明行业中虽为管中窥豹，亦可一叶知秋。
注：标H为港股，标B为北交所，标C为新三板创新层。
照明成品板块
照明成品业务情况
2024年全年中国照明产业规模约5890亿元，同比下降4.9%，自2022年起已是连续三年收缩。内卷外压，存量竞争就是照明行业现时所处的发展阶段。
其中，面临外需市场特别是发达经济体需求下滑、贸易条件恶化、地缘政治冲突不断、产能/产业链外溢以及终端价格通缩等多重压力的照明外贸2024年录得出口总额563亿美元，相比2023年同期的582亿美元下降3.3%；若按同期汇率折算成人民币约为4000亿元，同比下滑2.2%。
照明内销则受房地产持续低迷、投资瓶颈、地方财政紧缩、就业与收入承压、消费信心不足、市场分化扩大等诸多因素制约，导致量价齐跌，仅完成约1890亿元的国内销售额，同比下降10.3%，且自2011年以来首次低于2000亿大关，比外销情势更为严峻。
照明成品板块本次2024年年报营收方面依旧惨淡，而利润方面则更加滑坡。其中85家上市公司，其照明成品业务营收有49%的企业同比下降，60%的企业相关毛利下滑，66%的企业净利下滑，还有40%的企业亏损。原因也不外乎后疫情时代全球经济复苏不及预期、各大经济体货币紧缩、普遍性通胀和库存高企带来的需求收缩，叠加贸易壁垒、地缘政治冲突和供应链瓶颈对增长的持续抑制，还有“转移替代”效应弱化伴随相关产能产业链外溢等因素，国内房地产持续低迷、地方财政紧缩以及消费不振等。
数据小贴士：
营收方面，总共85家上市公司中，近半企业照明成品相关业务营收下滑，相关业务合计约596亿元，比2023年同期整整少了20亿，同比下滑3.3%，占整个照明应用产业规模的10.1%。
毛利方面，照明应用板块60%的企业相关业务毛利率下滑，85家平均毛利率为26.89%，比2023年同期下滑了0.75个百分点。
研发方面，照明应用板块企业总研发投入为67亿元，占总营收比重的4.5%，高于2023年的4.0%；研发总人数2.06万人，占总人数比重14.6%，高于2023年的14.0%。体现了在面临市场下滑的困境下照明企业仍坚持对研发投入的现状。
内外销方面，相比2023年，60%的企业外销占比增加，同时内销占比下降，外销竞争虽然也很激烈，但仍比内销市场要更为广阔和具备潜力，坚持开放与出海，是中国照明行业走向国际化的必由之路。
人效方面，2024年照明应用板块企业总人数为14.11万人，同比下降5.3%，平均人效比为88万元/人，比之2023年的96万元/人下降8.3%。
产能方面，照明应用板块企业平均产能利用率为59.0%，比2023年的56.2%有所提升，但仍处于低位，未摆脱重复性同质化低水平的大规模生产现状。产能结构性过剩是价格无底线竞争的源头之一，照明行业的当务之急仍是亟待去产能！
照明业务总排名（前40）
