近年来，受照明市场大环境不利因素的影响，不少强势踏足资本市场的实力型LED/照明企业深陷退市风险之中。可这些企业在“山重水复疑无路”之际，其经营管理方、投资方总能够给出力挽狂澜之策。
在此，中照网浅读四家在LED/照明资本市场曾经“披星戴帽”企业重获新生的经营决策。这些经营决策虽然短期内有点“伤筋动骨”之痛，但却是企业长远发展的“良方”。
一、勤上股份：通过控制权变更扭转困局
2月7日，勤上光电股份有限公司(下称“勤上股份”)发布公告称，其非公开发行股票申请获得中国证监会受理。通过该发行，勤上股份可以引入新实际控制人，力求扭转其近几年来的发展困境。
勤上股份公司总部 图片来源：勤上官网
实质上，勤上股份早在2021年就开始筹划控制权变更相关事宜。
2021年12月27日，勤上股份收到控股股东勤上集团出具的《关于筹划控制权变更事项的通知》，筹划控制权变更的相关事项，具体方案包括但不限于向李俊锋先生或其控制的主体非公开发行股票等。
2022年6月，勤上股份又拟以发行价格1.52元/股，发行4.51亿股公司股份，募集资金总额6.87亿元，向李俊峰直接控制的东莞市晶腾达企业管理合伙企业定增募资。
可事与愿违的是，2022年11月29日，勤上股份在综合考虑近期资本市场环境变化及其自身实际情况后，决定向中国证监会申请撤回非公开发行A股股票申请文件。该股票申请撤回后，勤上股份两次尝试“易主”均未能实现。
2010年代上半叶，虽然勤上股份在半导体照明领域有着强劲的发展势头，可其在2010年代下半叶踏足教育培训行业并在2018年开始出现业绩亏损后，发展颓势一直延续至2022年之初。自2022年第二季度起逐步剥离教育培训业务，并将发展的重点全部聚焦于智慧照明、户外庭院照明两大照明热点领域后，勤上股份才收获了一个半年度和三季度业绩“小红利”，但还是在剥离教培业务的“刮骨之痛”和2022年下半年严峻的行业和经济大环境下难以建立实现控制权变更的绝对信心。
今年1月，勤上股份在发布的2022年业绩预告中透露，预计期内实现归母净利润为2600万元-3900万元，同比扭亏为盈。加之今年初疫情阴霾渐散，勤上股份有才了通过变更实控人来扭转发展命运的信心与底气。
展望已经到来的2023年，照明业界将热切期待这家曾经引领照明行业变革的上市企业能一展资本实力与创新发展风采。
二、雪莱特“换血”迎发展新机遇
今年1月10日，雪莱特发布公告称，因工作调整，柴华先生申请辞去公司总裁、财务负责人职务。柴华先生辞职后，不再担任公司总裁、财务负责人职务，仍为公司第六届董事会董事。同日聘任李振江先生担任公司总经理职务，汤浩先生担任公司财务负责人职务。
今年1月31日，雪莱特再发布公告称，其董事会收到冼树忠先生提交的书面辞职报告，因工作调整，冼树忠先生决定辞去公司董事长、战略委员会主任委员、提名委员会委员、法定代表人职务。同日， 雪莱特召开了2023年第一次临时股东大会，选举戴俊威先生为公司第六届董事会董事长，并担任第六届董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务。
雪莱特在1月31日的公告中还提到，经其第六届董事会第十三次会议审议通过，确认由总经理李振江先生担任公司新的法定代表人。
自此，在2023年之初不到1个月的时间里，雪莱特公司高层实现了“大换血”。雪莱特此次公司高层“换血”看似普通的人事变动，实质上早已酝酿。
2020年初武汉疫情期间的雪莱特紫外线杀菌灯制灯车间 图片来源：佛山日报
因业务扩张失利，自2018年第二季度开始，雪莱特几乎每个季度和年度业绩报告节点都处于亏损状态，虽然2020年因生产的紫外线消杀产品为地方疫情防控工作提供了支持，被有关部门列为疫情防控重点保障企业，实现当年第四季度短暂盈利，将2020年全年利润拉回盈利水平，但却难以扭转颓势，至2022年前三季度仍处于业绩亏损状态，且亏损值比2021年同期还要大。
在这样低迷的发展态势下，雪莱特自2022年6月开始着手进行投资重整行动，以图恢复往日生机。经过5个月的申请工作，雪莱特终于在2022年11月16日与佳德轩签署了《广东雪莱特光电科技股份有限公司重整投资协议》。经过公开招募，雪莱特管理人最终确定佳德轩为重整投资人。2022年12月2日，重整计划获表决通过并被佛山中院裁定批准，佳德轩及其一致行动人、佳德轩认可的财务投资人可在雪莱特的重整计划中有条件受让部分转增股票。
因重整计划执行完毕，雪莱特部分债务获得减免，从而在2022年底获得较大的债务重组收益。今年1月，雪莱特发布的2022年度业绩预告中显示，其盈利预计为5100—7600万元，有望实现同比实现扭亏为盈。
在这样一片欣欣向荣的新年新气象中，雪莱特通过公司高层“换血”来紧抓后疫情时代的发展机遇，可以说是一种合时宜的决心之举。
三、联建光电：剥离广告营销子公司以止损
2022年12月8日，联建光电发布公告称，其股票将于2022年12月9日开市起停牌一天，于2022年12月12日开市起复牌并撤销其他风险警示，证券简称由“ST联建”变更为“联建光电”。
该消息的出炉，意味着这家LED显示企业正式摘除戴了1年半多的“退市警示”之帽，在资本市场中重获新生。回顾该企业在资本市场中走过的10年发展路，带给LED/照明业界无尽的经验总结空间。
联建光电生产车间 图片来源：联建光电
2011年，是联建光电突飞猛进的一年，联建光电(惠州)科技园正式落成投产，年规划产值规模20亿元，产能跃居世界前三位。在取得如此丰硕发展成果的基础上，联建光电也于这一年的10月在深交所创业板上市。
2012年，联建光电就配合LED显示屏产线扩张向LED文化传媒拓展，成立了联动文化(北京)有限公司。2013年，联建光电斥资8.6亿元收购分时传媒，完成了起原有LED生产制造与广告运营业务的链接，将自身主营业务结构从以LED生产制造为主转为LED生产制造与户外媒体运营并重，从而实现产业结构由第二产业向第三产业延伸。
2014年，联建光电收购了上海友拓公关顾问有限公司和深圳易事达电子股份有限公司，进一步巩固LED主业的同时，进军文化传媒板块。2015年，联建光电更是斥资约20亿元并购了深圳力玛、励唐营销、华翰文化、远洋传媒四家公司。
通过这4年在原有主营业务的基础上与下游媒体展开合作关系，联建光电积极向下游广告传媒行业进行纵向拓展，为将自身打造成一个“数字户外传媒集团”作统筹布局，力求实现通过对传媒广告行业的并购行为向数字传媒综合性企业发展目标前进。至2010年代中叶，联建光电已形成LED显示屏制造、数字营销、户外广告三足鼎立的强劲业务发展势头。
可是，2010年代之末成为了联建光电发展的转折点。自2018年至2020年，受制于广告业务收入的减少，联建光电连续三年年度净利润处于亏损状态。自2019年起，联建光电就提出了“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”的战略，逐步剥离处理部分盈利能力差、整合难度大的广告业务，并将LED显示业务作为发展的重中之重。
可是，计划赶不上变化，虽然联建光电至2021年5月前已剥离大部分广告业务，当年第一季度业绩亏损同比有所收窄，但还是在该年5月6日开市起股票简称被变更为“ST联建”。
2021年全年，得益于将亏损的广告营销类子公司全部剥离，联建光电实现净利润同比扭亏为盈。据此，联建光电于2022年5月向深交所申请撤销其股票交易其他风险警示，并获得深交所审核同意，解除了退市危机。
可从联建光电今年1月公布的2022年度业绩预告来看，其净利润可能再次回归亏损状态，该企业要在资本市场上重获2010年代初中期的发展势头，还需要其在2023年拿出更好的市场表现。
四、飞乐音响：无奈出售亏损照明业务
2022年6月8日，飞乐音响与数勉咨询签署了《上海市产权交易合同》，与上海仪电电子(集团)有限公司、数勉咨询及上海飞乐工程建设发展有限公司签署了《四方协议》，最终确认确认数勉咨询为最终受让方，并以2.35亿元的价格受让飞乐投资100%股权。此前，飞乐音响已将亚明照明和飞乐建设100%的股权划至飞乐投资进行管理。
该消息的出炉，意味着飞乐音响正式剥离亏损照明业务，重新聚焦音箱主业，也正式宣告着这家新中国第一家股份制上市企业深度布局了20载的照明事业暂落帷幕。
亮相第22届广州国际照明展览会的飞乐音响 图片来源：网络
其实，在2002年收购上海亚明灯泡厂有限公司(下称“上海亚明”)100%股权进入照明行业之时，飞乐音响就对向照明领域转型充满信心。此后10余年里，在上海亚明的强大品牌影响力下，飞乐音响在照明资本市场上逐渐建立起了自身的核心优势。在此基础上，2014年和2016年，飞乐音响又分别收购了照明工程企业北京申安和喜万年，大举进军LED通用照明。
可也正是2016年起，飞乐音响呈现由盛转衰之势。2016—2017年，飞乐音响净利润逐年同比下滑;2018—2019年，飞乐音响开始出现业绩亏损的经营状况。究其原因，为其照明业务相关子公司经营状况不佳所致。在重组、出表、卖资产等一系列举措下，飞乐音响2020年才实现扭亏为盈，颓势暂止。可2021年业绩的再度亏损，让这家老牌上市企业不得不做出“忍痛割照明”的决定。
自2022年下半年起不再从事照明相关业务后，飞乐音响今年1月公布的2022年业绩预告显示，其盈利实现扭亏为盈。虽然在资本市场上扭转了颓势，可照明业界依然期待着这家拥有20年照明事业操盘经验的企业能以全新的姿态再踏照明行业，为中华照明强国之路再次点亮璀璨之光。
后记
从上述四家LED/照明企业曾经走过的发展低谷之路来看，虽然存在着数不清的内部和外部客观原因，但对市场风险评估准确性不够、对行业热势把握能力不足仍然是值得其经验总结的地方。
展望2023年这个“后疫情时代元年”，在新能源、半导体、物联网、数字化科技、车载光等诸多照明行业趋势新风口不断浮现的当下，仍在资本市场上“披星戴帽”的LED/照明企业更应把握这个难得的时代机遇，构筑扭转颓势的发展新蓝图。
