4月27日，A股绿色照明龙头企业欧普照明(行情603515,诊股)发布2022年年报和一季报。2022年全球宏观形式错综复杂，包括中国在内的全球主要经济体增速放缓，加上过去三年疫情对房地产家居市场的需求无疑产生了巨大的冲击，多家已披露年报的LED照明企业都遭遇了业绩大幅下滑，欧普照明作为行业龙头企业也难免遇到整体环境的影响，收入和净利均出现了一定的降幅。但是行业的触底往往也昭示着机遇的到来。在2023年房地产及家居消费市场逐渐回暖的确定因素之下，照明行业开始苏醒，欧普照明也从2022年四季度开始逐渐回复，至今年一季度，收入增长3.27%，扣非净利增幅477%。
疫情之后，所有一切都在变化，唯有变化不变。面对2023年经济复苏前景，欧普照明将有哪些最新变化，又将坚守哪些不变的理念？本文将通过年报背后的数据深入分析欧普照明的发展奥秘。
毛利率水平回升2个百分点 居照明板块之首
2022年，国内外宏观经济形势依然严峻，半导体照明行业步履维艰。根据CSA research发布的《2022中国半导体照明产业发展蓝皮书》显示，2022年中国LED半导体照明行业总产值预计约为6,750亿元，较2021年下滑13.2%，其中下游应用规模5,691亿元，较2021年下滑13.1%，通用照明市场规模约2,740亿元，较2021年下滑9.7%。
在这样的背景下，A股已经发布年报的10家照明企业平均营收下降7.03%。同时分别受到上下游的压力传导，行业平均毛利率也有所下滑。
在这10家照明企业中，欧普照明是市值最大的企业，营收规模和利润水平也名列前茅。数据显示，欧普照明2022年实现营业收入72.70亿元，利润总额8.86亿元，归属于上市公司股东的净利润7.84亿元，下降程度与行业整体水平同步。
值得注意的是，由于在2022年通过平台化、自制化以及内部精益管理较好地控制了成本，欧普照明的毛利率水平有明显回升。2022年其销售毛利率为35.72%，较2021年增长2.72个百分点，同时这一毛利水平也是在照明行业中最高的。
坚守不变：高分红、重视技术研发，推动公司高质量发展
欧普照明成立于1996年，在照明行业中深耕的历史悠久，特别是上市以后，其坚持在资本市场以高分红回报投资者，并且以高比例研发投入驱动企业快速发展。这“双高”的坚持，是一家上市公司坚持高质量发展观的核心，即便是在2022年疫情叠加国内外宏观形式复杂多变的情况下，欧普也没有发生动摇。
数据显示，2022年欧普照明每10股派发5元，这一水平在照明板块中排名第二。欧普照明一直以高分红而著称市场，过去三年累计分红（2019-2021年）达到11.17亿元，在照明板块中排名第一，在全部家电板块88家公司中排名第11位。
下图显示了欧普照明从2016年上市以来的分红情况，可以看出其一直坚守现金分红回报投资者的理念，在2018年以后每年分红规模都超过3亿元。尽管行业和企业经营在2022年发生下滑，但是欧普照明仍然坚持高比例分红，分红金额预计达到3.77亿元，较去年同期增长2%，分红比例达到48%。
